传FifthPacific将出售KateSpade-【资讯】
彭博社3日援引美国投行SunTrust Banks Inc. 消息称Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 可能将出售旗下现金牛品牌Kate Spade,并不排除公司整体出售的可能,而势头正猛、连续12季度同店销售增速超过20%的Kate Spade也吸引了包括众多私募基金以及Coach, Inc. (NYSE:COH) 蔻驰在内的零售商买家。投行Wedbush Inc.更是称Coach, Inc. (NYSE:COH) 蔻驰从逻辑上来说是一个投标人。
在剥离了痛苦挣扎的品牌Juicy Couture以及寻求出售Lucky Br之后,Kate Spade 将会给母公司带来比现在更加多的市值。上月底Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 三季度财报显示亏损有所收窄,而Kate Spade 仍有31%的同店销售增长,在全球奢侈品放缓及5%平均增长率的情况下,Kate Spade 是和Michael Kors并列的为数不多的几个风头正劲的品牌之一。
此前Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 寻求出售Juicy Couture 和Lucky Br两个品牌之前,业界就表示Kate Spade 完全有能力并可能在未来拆分上市,而这一切正在有条不紊地进行。10 月7日Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 宣布以1.95亿美元出售旗下品牌Juicy Couture ,接手的为品牌管理公司Authentic Brands Group LLC ,该笔交易将以现金形式交付。12月2日,《华尔街日报The Wall Street Journal》援引匿名消息人士称私募基金Golden Gate Capital, Lion Capital LLP, Marlin Equity Partners 和 Authentic Brands 品牌管理公司正在竞购Lucky Brand,而Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 首席执行官William McComb 在Q3财报会议上表示“现在还没准备好对Lucky Br的决策进程做出评论。”
投行SunTrust 纽约分析师 Pamela Quintiliano 接受彭博社采访时称Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP)剥离Lucky Br是想专注Kate Spade品牌,但是Lucky Br仍有个位数的固体增长,变现仍然,同时占集团份额不轻,这使得Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP)很难轻易放弃该品牌。2013财年三季度Kate Spade 销售大幅上涨76.4%至1.797亿美元,正在出售的Lucky Br实现销售1.2亿美元,已出售的Juicy Couture 销售1.18亿美元,基本上三分天下。
不管如何,Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP)目前的中心无疑在Kate Spade 品牌,3月份在专门为Kate Spade举行的投资会议上,Kate Spade LLC首席执行官Craig Leavitt在会议上表示期望Kate Spade能成为一个40亿美元的品牌,在未来四年达到20亿美元销售,而投资这受Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS)在公开市场的成功鼓舞,希望Kate Spade未来能拆分独立上市。
Kate Spade 和Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS)一样,目前在亚太市场市场虽然有很大的品牌知名度,但是囿于前期的美国本土市场发展对该市场仍刚刚起步。9月份,Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 表示将为Kate Spade 建立以香港为中心的品牌亚太区总部, 并任命Kering SA (KER.PA)旗下品牌Gucci 前大中华区总裁Joe Wong黄家强为高级副总裁,掌舵亚太区业务。Joe Wong黄家强具有30多年时尚零售行业经验,除了曾服务于Gucci之外,还曾服务过 Lane Crawford 连卡佛、 Esprit Asia 思捷环球亚洲区、以及Harvey Nichols 百货香港分部,他将统领Kate Spade包括中国、韩国、菲律宾、新加坡、澳大利亚、马来西亚、泰国、印尼等市场的发展。不过亚太区另外一个重要市场日本的Kate Spade 业务仍将独立,不属于亚太区范畴。日本市场对于所有时尚品牌的地位毋庸置疑,Kate Spade 另一衍生品牌Kate Spade Saturday 便是从日本市场起步,随后才通过“游击店”的形式为美国市场新店预热。
鉴于对Lucky Br品牌出售的不明朗,剥离Kate Spade、引入新投资者、成立新公司、大力扩张后上市是一个比较理想和增值最快并符合资本市场的途径。不过,SunTrust 纽约分析师 Pamela Quintiliano及Wedbush 分析师 Corinna Freedma 都表示竞争品牌Coach, Inc. (NYSE:COH) 蔻驰收购的可能性较大,Coach, Inc. (NYSE:COH) 蔻驰此前出售了Reed Krakoff 品牌,而公司目前正在低谷中,急需要一个具备长期增长潜力的品牌以弥补颓势,而一旦Lucky Br出售,Kate Spade 的售价可能水涨船高,同时想要收购Kate Spade 则可能需要收购整个Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 公司。目前Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 旗下的公司包括Kate Spade LLC、Lucky Br以及一个珠宝公司Adelington Design Group 。根据Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP)的2012财年财报,Adelington Design Group在2012财年收入约为8300万美元,Kate Spade LLC收入为4.62亿美元,出售Lucky Br后,Kate Spade LLC将是Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP)主要收入来源,约占85%,而且该部分份额随着Kate Spade 发展有可能进一步壮大。
Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 此前预期2013年全年EBITDA 在1.2亿美元至1.5亿美元之间,根据三季度财报,Lucky Br调整后的EBITDA为500万美元,Juicy Couture的EBITDA为700万美元,Adelington Design Group的EBITDA为400万美元,总计1600万美元,为Kate Spade 调整后EBITDA 2400万美元的三分之二。而二季度Juicy Couture调整后EBITDA 为亏损400万美元,2013财年Kate Spade 应该约达到1亿美元。Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 此前也预期全年EBITDA 在1亿美元至1.05亿美元低位区间,其中Kate Spade 将贡献9400万美元至9500美元。因此Sterne Agee 分析师 Ike Boruchow 全资收购Kate Spade的金额将达到44亿美元,超出Fifth & Pacific Cos. Inc. (NYSE:FNP) 此前目前的市值40.5亿美元。
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